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YAO KUN MU JU??
姚坤模具
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當(dāng)前位置：
豪邁科技:模具平穩(wěn)增長(zhǎng) 燃?xì)廨啓C(jī)部件加工與鑄造快速成長(zhǎng)
來(lái)源: | 作者:pmt7a52a8 | 發(fā)布時(shí)間: 2019-01-24 | 2178 次瀏覽 | 分享到:
事件:公司發(fā)布2015年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.09億元，較上年同期增27.24%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)6.44億元，較上年同期增28.32%。
　　輪胎模具同比增長(zhǎng)25%，毛利率維持高位
　　2015年公司輪胎模具實(shí)現(xiàn)銷售收入20.07億元，同比增長(zhǎng)25%，毛利率43%，輪胎模具毛利率比上年同期略微下降1個(gè)百分點(diǎn)，但仍維持較高水平。2015年輪胎模具國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)10%左右，海外市場(chǎng)增長(zhǎng)30%以上，我們估計(jì)這種趨勢(shì)2016年仍將維持，目前公司精鑄鋁模具產(chǎn)能仍然較為緊張，2016年精鑄鋁模具產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)張。
　　燃?xì)廨啓C(jī)部件加工爆發(fā)增長(zhǎng)97%
　　2015年公司燃?xì)廨啓C(jī)部件加工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入1.48億元，同比增長(zhǎng)97%，核心客戶為GE，我們估計(jì)燃?xì)廨啓C(jī)部件加工業(yè)務(wù)毛利率在45%以上，2015年公司燃?xì)廨啓C(jī)部件加工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4863萬(wàn)元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)注入上市公司的承諾業(yè)績(jī)1993萬(wàn)元。公司掌握了燃?xì)廨啓C(jī)內(nèi)部高精度、易變形的環(huán)類零件加工技術(shù)，2015年公司榮獲美國(guó)GE公司“優(yōu)秀成長(zhǎng)獎(jiǎng)”。燃?xì)廨啓C(jī)加工已經(jīng)獲得GE的充分認(rèn)可，未來(lái)將更多介入另外兩大燃?xì)廨啓C(jī)巨頭西門子、三菱重工供應(yīng)體系。我們預(yù)計(jì)燃?xì)廨啓C(jī)業(yè)務(wù)未來(lái)仍將維持50%以上增長(zhǎng)速度。
　　鑄造業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)58%，毛利率持續(xù)提升
　　2015年公司鑄造業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入1.19億元，同比增長(zhǎng)58%，鑄造業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)提升，2015年毛利率在30%以上，鑄造業(yè)務(wù)跟隨豪邁制造快速成長(zhǎng)，同時(shí)開(kāi)拓外部客戶，鑄造業(yè)務(wù)獲得瑞士阿奇夏米爾公司“2015年度十佳供應(yīng)商獎(jiǎng)”，國(guó)際裝備巨頭的認(rèn)可充分證明公司鑄造實(shí)力，預(yù)計(jì)2016年鑄造業(yè)務(wù)仍將維持50%左右增長(zhǎng)。


　　維持買入，目標(biāo)價(jià)27元


　　我們預(yù)計(jì)公司2016-2018年歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為8.11/9.98/12.35億元，EPS分別為1.01/1.25/1.54元，同比增長(zhǎng)25.9%/22.9%/23.8%，維持公司買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)27元。